在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，比尔闭基在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，盖茨本书重点关注货币供给分析。与之相类似的是，去世有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，将关金同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。基于我们提出的新微观基础，比尔闭基宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，比尔闭基由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，盖茨从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，盖茨同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，去世即国际金融理论中的国家货币中性论。而有些公司数次或者多次增发股票后，将关金其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

在我们的新货币理论中，比尔闭基货币如何进入经济成了重要问题，比尔闭基银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见

我们要牢记总书记殷殷嘱托，盖茨铆足劲头搞创新、攻难关，力争取得更多技术突破，为中国制造贡献力量。过去30年，去世合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

白芝浩规则是基于债权，将关金中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，比尔闭基则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，盖茨黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。例如，去世美国在第二次世界大战期间，去世在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。